招商证券世界 :维持小鹏汽车-W“增持”评级 目标价降至41港元

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  招商证券世界 发布研究报告称,维持小鹏汽车-W(09868)“增持”评级,因应公司渠道调整节奏较预期慢,以及市场竞争加剧,将2024至2026年销量预测下调16%、10%及14%,今明两年净亏损预测扩大7%及8%,2026年预测收窄9%,目标价降至41港元。

  报告中称,公司首季交付数据符合预期,累计交付新车共2.2万辆,同比增长19.7%,符合公司2.1万至2.25万辆的指引。惟该行指出,3月4日至4月14日期间数据显示该公司销售复苏进度较预期弱,3月平均每周销量为约2,100辆,但4月首两星期平均降至1,200及1,600辆,下降幅度较显著,短期销售表现较弱。

  该行指出,市场竞争持续加剧,其中小米集团-W(01810)3月底推出SU7后获市场关注,同等价位的纯电动车销售受影响,小鹏近来 已下调P7i鹏翼版及G6全系售价,预期降价后产销量将企稳,同时配合新品牌MONA将推出,憧憬第三季渠道扩张的正面效应可显现。

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